Impact économique et social du Capital Investissement

Etude réalisée par l’AFIC en partenariat avec Ernst & Young

Les rapports annuels sur l'impact économique et social du capital investissement en France

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Les informations contenues dans les publications ci dessus proviennent des données communiquées par les membres actifs de l'AFIC, notamment via le site Internet sécurisé que l'AFIC a mis en place : www.afic-data.com. L’AFIC ne peut garantir l’exactitude des informations collectées.

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Principaux enseignements

Dans un environnement économique favorable en 2006, bénéficiant conjointement d’une croissance mondiale élevée, de liquidités abondantes et de taux d’intérêts faibles, les entreprises accompagnées par le Capital Investissement enregistrent :
- une croissance de leurs effectifs en France de 6,6 % entre 2005 et 2006.
- une croissance du chiffre d’affaires réalisé en France de 11,1 % entre 2005 et 2006.
Elles témoignent d’un très fort dynamisme, quels que soient leur taille et leur stade de développement.

Les rapports sur le Poids économique et social du Capital Investissement en France :

Avec plus de 4500 entreprises en portefeuille, entre 1,2 et 1,5 million de salariés employé en France et un chiffre d’affaires réalisé en France estimé à 200 milliards €, le Capital Investissement s’affirme comme un soutien majeur du développement économique et social français. (étude 2006).

Cette performance est d’autant plus satisfaisante qu’elle émane principalement de petites et moyennes entreprises, 75 % des entreprises financées comptant moins de 250 salariés. Parallèlement, on dénombre environ 60 entreprises de plus de 5000 salariés. Au plan national, une PME de plus de 250 salariés sur quatre, soit 25 %, compte désormais un capital investisseur à son capital. (étude 2006).

Les investisseurs en Capital Risque soutiennent un cinquième des participations du Capital Investissement, tandis que le Capital Développement en accompagne près de la moitié. Ce sont également un tiers des entreprises qui font l’objet d’une opération de Capital Transmission / LBO. 2 % d’entre elles sont en phase de retournement. (étude 2007).

Le capital investissement, acteur moteur de la croissance des entreprises françaises

Forte croissance des emplois en France

Les entreprises françaises qui comptent dans leur actionnariat un investisseur en capital se développent très rapidement. Elles voient leurs effectifs en France progresser de 6,6% entre 2005 et 2006, un taux de croissance 4 fois supérieur à celui constaté dans les entreprises du secteur concurrentiel qui s’établit à 1,6%. Cette performance est encore plus significative comparée à celle des salariés employés en France par les entreprises du CAC 40, en baisse de 0,4% sur la même période.

Evolution 2004/2005 du CA en France

Progression significative du chiffre d'affaires

L’activité des entreprises accompagnées par des investisseurs en capital a été particulièrement soutenue. Le chiffre d’affaires réalisé en France a cru entre 2005 et 2006 de plus de 11,1% contre 5,7% pour les entreprises du CAC 40. Parallèlement, le PIB français n’augmentait en valeur que de 4,3% sur la même période (dont 2% en volume).

Très fort dynamisme des entreprises en portefeuille, quels que soient leur stade de développement et leur taille

une très forte croissance des entreprises en phase de création aussi bien en termes d’effectifs France (+35%) que de chiffre d’affaires France (+27%),
une progression significative pour les entreprises en phase de développement avec une hausse des emplois de 8% et du chiffre d’affaires de 10%,
de très bonnes performances pour les entreprises en phase de transmission (progression des emplois en France de 6% et de l’activité française de 12%).
les 100 plus grandes entreprises qui voient leurs effectifs et leur chiffre d’affaires progresser respectivement de 6% et de 12%.
le reste du portefeuille (hors Top 100) qui enregistre une progression des emplois et de l’activité de 8% et de 10%.

Méthodologie

L’AFIC et Ernst & Young ont souhaité évaluer la croissance des entreprises françaises accompagnées par le Capital Investissement sous toutes ses formes : Capital Risque, Capital Développement, Capital Transmission (LBO) et Capital Retournement, et réaliser une analyse dynamique en mesurant la croissance des effectifs et du chiffre d’affaires France entre 2005 et 2006.

Les statistiques ont été obtenues sur la base des données qui ont été collectées via le site Internet que l’AFIC a mis en place : www.afic-data.com. Cette plateforme électronique, ouverte en juillet 2006 et dédiée aux investisseurs en capital, membres de l’AFIC, permet de collecter les données d’activité, de performance, de poids économique et social par véhicule d’investissement et par métier. Les transactions sont saisies directement par les membres « deal by deal » par métier et par véhicule d’investissement.

L’enquête a été conduite auprès de l’ensemble des sociétés de gestion membres de l’AFIC.

Cette nouvelle étude porte sur l’ensemble des entreprises détenues en portefeuille au 30 juin 2007 par les sociétés répondantes. 196 sociétés de gestion ont répondu au questionnaire ce qui représente environ 90 % des sociétés interrogées. Les taux de croissance ont été calculés sur les entreprises qu’elles aient été détenues ou non sur tout ou partie de la période 2005-2006. L’effet éventuel lié aux acquisitions ou cessions réalisées par ces entreprises n’a pas été corrigé.

Les informations présentes dans la base ont été systématiquement vérifiées et complétées, lorsqu’elles faisaient défaut, par Ernst & Young pour chacune des 100 plus importantes participations en termes d’activité en France. Après retraitement des co-participations, 827 entreprises ont été qualifiées : l’ensemble des données requises étant complet sur les deux années, ces participations ont été retenues pour produire l’analyse.

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