L'AFIC en bref
Les Baromètres du Capital Investissement
Etudes réalisées par OpinionWay pour le compte de l'AFICBaromètre sur les LBO en difficulté
Principaux enseignements
La quatrième vague du baromètre sur les LBO en difficulté réalisé en partenariat avec Opinionway a été publié le 29 juin 2011.71 membres actifs de l’AFIC ont répondu à l’enquête, représentant 880 entreprises et 60% des montants investis en LBO entre 2003 et 2010.
- La situation des LBO s’améliore encore par rapport à 2009
- Plus de 80% des participations sous LBO n’ont pas de problème de dette
- La crise a démontré la solidité des entreprises accompagnées par le capital-transmission
Principaux enseignements
La troisième vague du baromètre sur les LBO en difficulté réalisé en partenariat avec Opinionway a été publiée le 11 mai 2010.
76 sociétés membres de l’AFIC ont répondu à l’enquête, représentant 1015 entreprises et 67 % des montants investis en LBO entre 2003 et 2009.
- L’enquête confirme qu’il n’y a pas de risque systémique des LBO
- 7 LBO sur 10 n’ont pas de problème de dette
- Moins de 2 % des LBO n’ont pas résolu leurs difficultés
Baromètre Investisseurs institutionnels et Capital Investissement
Principaux enseignements
Publiés le 7 avril 2009, les résultats du baromètre démontrent tout l’intérêt que représente le Capital Investissement pour les investisseurs institutionnels dans leur allocation d’actifs :
- Plus de 90% des investisseurs institutionnels ont prévu de maintenir ou d’augmenter leur allocation au Capital Investissement pour 2009 ;
- Dans près de 60% des cas, les institutionnels considèrent que les investisseurs en capital ont répondu à leurs attentes de performance ; Près de trois quarts d’entre eux sont même satisfaits d’avoir investi dans la classe d’actif
Baromètre Entrepreneurs et Capital Investissement
Principaux enseignements
Publiés le 27 novembre 2008, les résultats du baromètre démontrent les effets bénéfiques de la collaboration entre investisseurs en capital et entrepreneurs.
En effet, comparées aux autres entreprises françaises, les entreprises accompagnées par le Capital Investissement :
- ont une croissance plus forte et témoignent d' une plus grande confiance face à la crise que les autres entreprises françaises.
- prévoient de faire des investissements dans le long terme plus importants et s'inscrivent plus naturellement dans une logique de partage de la valeur.
Baromètre flash sur le financement des entreprises accompagnées par le Capital Investissement
Principaux enseignements
Selon les résultats du baromètre flash sur le financement des entreprises accompagnées par le Capital Investissement publié le 23 juillet 2009 sur le 2e trimestre 2009, les entreprises accompagnées par des investisseurs en capital considèrent que :
- leurs clients ont eu tendance à maintenir ou à allonger leurs délais de paiement.
- leurs fournisseurs ont plutôt eu tendance à maintenir ou à raccourcir leurs délais de règlement.
- les assureurs-crédit ont plutôt eu tendance à diminuer les encours de crédit. Conjointement, Ils ont globalement maintenu, voire dégradé, les notations des entreprises, et maintenu, voire augmenté, la prime payée par les entreprises sur leurs clients.
- leurs factors ont également eu tendance à maintenir ou à diminuer les lignes de crédit accordées aux entreprises et les encours clients.
- les banquiers ont maintenu ou diminué leurs financements et se montrent plutôt positifs sur l’octroi de financement à court, moyen et long terme.
- les investisseurs en capital sont prêts à répondre à leurs besoins en fonds propres.
Ainsi, les clients, fournisseurs, factors, banquiers et actionnaires des entreprises accompagnées par des investisseurs en capital ont globalement maintenu, voire resserré, leurs conditions en matière de délais de paiement, de délais de règlement, d’affacturage et de financement…
Seuls les assureurs crédit ont plutôt été enclins à diminuer leurs encours de crédit.
Baromètre LBO en difficultés
Principaux enseignements
Publiés le 3 juin 2009, les résultats du baromètre « LBO en difficultés » fait ressortir les principaux enseignements suivants :
- Au 31 décembre 2008, 80% des entreprises supportant une dette de type LBO n’ont pas de problème particulier.
- 20% des entreprises en portefeuille ne respectent pas les covenants et/ou leur échéancier.
- Sur ces entreprises, les 4/5 ont pu trouver une solution négociée avec les banques.
- Moins de 4% des entreprises ont des difficultés qui n’ont pas encore été résolues.
- Au 30 juin 2009, le nombre d’entreprises qui ne respecteront pas les covenants et/ou leur échéancier, progresserait à 23%.
- A noter une grande homogénéité entre les différentes catégories d’acteurs, qu’il s’agisse des spécialistes ou des généralistes, des investisseurs en small, mid ou large caps.