ETUDES EXTERNES

SOMMAIRE

ECONOMIE

FINANCEMENT ET CROISSANCE DES PME

CAPITAL INVESTISSEMENT

  • Retrouver le cap de la croissance : les nouvelles stratégies du Capital Investissement - Etude Celerant Consulting - the Economist Intelligence Unit - 2008
    Cette étude, publiée par le cabinet Celerant Consulting et menée par « the Economist Intelligence Unit » auprès de 222 dirigeants de Capital Investissement en Europe et aux Etats-Unis, apporte un éclairage sur les anticipations de ces dirigeants quant à l'impact de la crise économique et ses conséquences sur l'industrie du Capital Investissement. Elle révèle que 53% des dirigeants de Capital Investissement croient en une reprise relativement rapide de l’économie. En revanche, les avis sont partagés quant à la date de reprise complète de l’activité.
  • Le Capital Investissement en France – CDC Entreprises – 2008 / 2007
    L'étude de CDC Entreprises présente une vision complète de l’activité de fonds de fonds qu’elle mène depuis 1998 dans le cadre des missions d’intérêt général qui lui sont confiées. Cette présentation couvre l’activité de fonds de fonds portant sur les segments du capital risque, du capital développement et du capital transmission, au niveau national et régional. L’étude dresse un état des lieux des fonds affiliés en mettant en perspective leur évolution dans le temps. Cette étude est également disponible sur www.cdcentreprises.fr.
  • Private Equity Outlook – International Business Report – Etude Debtwire - Grant Thornton - Lathams & Watkins – 2008
    As events of the past half year have demonstrated, the debt universe and the private equity market represent a complex web of interdependent relationships that have developed to an unprecedented level of sophistication. In an attempt to shine some light on forward trends and expectations within the European debt markets, Grant Thornton and Latham & Watkins commissioned Debtwire to interview key stakeholders from the European debt community.
  • Globalization of Alternative Investments – The global economic impact of private equity Report 2008 – Working paper Volume 1 – Etude World Economic Forum – Josh Lerner – 2008
    The World Economic Forum is proud to release this first volume of Working Papers from our Globalization of Alternative Investments project. This report is the culmination of a year-long partnership between leading international scholars, industry practitioners, other distinguished experts and stakeholders, and our organization. We hope that these Working Papers represent a first step to providing a comprehensive and robust fact-base related to the global economic impact of private equity to enable a rich series of further discussions and analyses.
  • Private Equity et capitalisme français – Conseil d’Analyse Economique – 2008
    Ce rapport du Conseil d'analyse économique offre une analyse unifiée et cohérente sur l’industrie du Capital Investissement. Il se offre à la fois un diagnostic (non, le Capital Investissement n’a pas de résultats financiers exceptionnels), une analyse (oui, le Capital Investissement a une efficacité très forte dans la relation actionnaire-management), une force de propositions pour accélérer le développement de cette classe d’actifs en France.
  • American Jobs and the Impact of Private Equity Transactions - Robert J. Shapiro and Nam D. Pham – 2008
    In this study realized by Robert J. Shapiro and Nam D. Pham, the data strongly suggest that private equity operations have solid, positive effects on U.S. employment, a finding consistent with the general role that private equity transactions play in the American economy.
  • Programme France Investissement – Rapport au premier ministre – 2008
    Remis en avril 2008 au Premier ministre, ce rapport dresse un bilan de la première année d'activité du dispositif France Investissement et énonce des actions à mettre en place et des perspectives de développement. Le dispositif France Investissement a été mis en place fin 2006 sous la forme d'un partenariat entre la Caisse des Dépôts et des investisseurs institutionnels privés. Cette étude est également disponible sur www.cdcentreprises.fr.
  • Le Capital Investissement en Europe - quelle physionomie à terme pour ce marché en croissance accélérée – Autorité des Marchés Financiers – 2007
    Le Capital Investissement s'adresse principalement aux entreprises de taille petite ou moyenne non cotées. Cependant, le développement très rapide des opérations de LBO de grande taille est potentiellement source de risque pour le régulateur de marché. C’est ce qui a conduit l’Autorité des Marchés Financiers à réaliser cette étude sur le Capital Investissement en Europe Le rapport s’intéresse en particulier au marché des LBO.
  • Private Equity creates value and employment – AT Kearney – 2006
    This paper makes is composed of two parts: the first one is a brief overview on PE activity in the region of Europe; the second one is an investigation to know, if and in which areas PE contributes to employment growth, and second to value in areas beyond employment, using empirical evidence.

CAPITAL RISQUE / VENTURE

CAPITAL DEVELOPPEMENT

  • Les défaillances et sauvegardes d'entreprises en France - Etude Altares - 2008 / 2007
    Altares propose depuis début 2005 une analyse sur les défaillances et les sauvegardes d’entreprises en France, complétées par depuis l’entrée en vigueur et publie chaque trimestre une synthèse et une analyse des évolutions de tendance ; un bilan semestriel et un bilan annuel viennent compléter chaque cycle d’analyses trimestrielles.

CAPITAL TRANSMISSION / LBO

  • La performance économique des entreprises sous LBO - Etude ESSEC - 2008
    La Chaire Private Equity de l'ESSEC a réalisé une étude dont les résultats mettent en avant la meilleure performance économique des entreprises sous LBO face à des entreprises comparables. L'analyse repose sur des indicateurs tels que la croissance du chiffre d'affaires, la croissance de l'EBITDA et l’évolution de la marge d'EBITDA (ratio de l’EBITDA sur chiffre d’affaires).
  • Les enjeux de transformation des entreprises sous LBO - Etude Vobiscum - 2008
    Comment les entreprises sous LBO réussissent-elles à se transformer et quels sont les risques encourrus ? L’analyse de 25 cas de LBO français fait apparaître 4 séquences types d’utilisation des leviers stratégiques et managériaux et 4 risques types de ces transformations.
  • LBO : quel apport pour les entreprises – Etude Medef - 2008
    Ce rapport s’inscrit dans le cadre d’une réflexion plus générale lancée par le MEDEF sur les fonds d’investissement (fonds souverains, hedge funds, fonds de LBO), leur rôle dans l’économie et les conditions de leur intervention dans le capital des entreprises françaises. Il traite plus spécifiquement des fonds de LBO et de leur impact sur le tissu économique français.
  • Indice MidMarket de la zone euro - Epsilon Research - Argos Soditic - 2008
    Cet indice Mid-Market mesure l’évolution de la « valeur de marché » des sociétés mid-market non cotées de la zone euro. Publié chaque semestre, cet indice correspond à la médiane sur 12 mois glissants du multiple EV/EBITDA historique des opérations de fusions-acquisitions midmarket de la zone euro.
  • Evolution récente du prix des LBO en France – Etude PricewaterhouseCoopers – 2005
    Dans un contexte où les opérations de LBO font l’objet d’une forte médiatisation et d’une plus grande concurrence, cette étude apporte un éclairage factuel sur l’évolution des prix des transactions des LBO.

CAPITAL RETOURNEMENT

  • Recensement des études en cours

INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS

  • Rentabilité du Capital Investissement – Ixis Corporate and Investment Bank – 2006 / 2005 / 2004
    Réalisées par l’économiste Patrick Artus, ces études démontrent que le Capital Investissement génère un surplus de performance lorsqu’on le compare à d’autres classes d’actifs.

MARCHES BOURSIERS

MARCHE DES FUSIONS ACQUISITIONS

  • Mergers and acquisitions: opportunities for global growth - International Business Report - Etude Grant Thornton - 2008
    Global mergers and acquisitions (M&A) have become a reality of life for all kinds of companies. The headlines might be dominated by a few ‘mega’ deals involving corporate giants, but that is not the whole picture. Privately held businesses (PHBs) have quietly recognised that, in an increasingly competitive, changing and challenging environment, well thought-out and carefully executed cross-border M&A transactions can boost the value of their businesses. Whether it is ambitious entrepreneurs in fast growing economies seeking to acquire established brands, or mature businesses seeking to expand into low-cost emerging markets offering increasing numbers of skilled workers and consumers, international M&A is now firmly on the agenda of PHBs as a key strategic tool to drive growth.
  • Bridging the global, cross-border transaction gap – Etude Grant Thornton - ACG – 2007
    Bridging the global, cross-border transaction gap: what more middle-market dealmakers need to know about global M&A?

INTERNATIONAL

 
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