ÉTAT DES LIEUX DE LA PERFORMANCE A L’ACHAT
- performances des industriels à l'achat
- performances des financiers à l'achat
- pourquoi de telles différences ?
À CHAQUE MÉTIER SES OUTILS DE PRISE DE DÉCISION
- point de vue de l’analyste financier (opération dilutive-relutive, création de valeur)
- point de vue du patron de PME (Pay back de l’acquisition)
- point de vue des opérateurs industriels (dilution du ROCE, création de valeur…)
- point de vue des fonds d’investissement (TRI, multiple de la mise)
L’ANALYSE QUALITATIVE DES RISQUES INDUITS
- volatilité des flux de la cible
- poids relatif des synergies envisagées
- modalités de financement (effet de levier ou non)
- process d’acquisition
DIFFÉRENTS SCHÉMAS TYPES DE CREATION DE VALEUR PAR ACQUISITIONS
- création d’un réseau
- opérations de build-up
- réduction des frais de structure
- facteurs clés de succès des acquisitions
AMELIORER LA PERFORMANCE DES CIBLES POST-ACQUISITION ?
- essayer de ne pas dégrader la performance (perte de contrats...)
- savoir détecter les petites entités au maximum de leur rentabilité
- savoir détecter les leviers d'amélioration des performances (EBITDA, gestion des BFR, choix d'investissement)
- mettre en place un process de suivi de la cible acquise
